內容摘要：上周大盤(pán)在大幅下挫后,持續盤(pán)整, 有研究機構最新測算數據顯示,在經(jīng)過(guò)此前持續減倉、平均倉位已降至熊市水平后,上周多數基金開(kāi)始對市場(chǎng)底部有所猜測,部分股票倉位接近底限的基金開(kāi)始主動(dòng)把握結構性機會(huì ),在大盤(pán)再次大幅下挫后開(kāi)始反手做多。華夏、國投瑞銀等部分大型基金公司整體倉位增幅或達 10%以上。 

德圣基金研究中心 5 月 20 日倉位測算數據顯示,各類(lèi)以股票為主要投資方向的主動(dòng)型基金平均倉位逐漸上升�？杀戎鲃�(dòng)股票基金平均倉位為 75.5%,相比前周上升 0.58%;偏股混合型基金加權平均倉位為 70.27%,相比前周上升 1.37%;配置混合型基金加權平均倉位 63.21%,相比前周下降 0.09%。  

華夏國投倉位增10％  測算期間滬深 300 指數周度下跌 4.95%,基金加倉主要為主動(dòng)性加倉。其中以前期倉位已經(jīng)降低到熊市下倉位水平的特殊策略基金和偏股基金加倉動(dòng)作最為明顯。具體來(lái)看,上周主流基金公司旗下基金倉位主動(dòng)性加倉較為明顯。大型基金公司中,華夏、國投瑞銀整體較上周明顯集體加倉,其中華夏、國投瑞銀旗下多數基金倉位分別上升至 70%、60%以上,倉位增幅達 10%以上。部分小的基金公司如金鷹、天治、信誠等基金加倉也較為明顯。另外,大成、富國、上投等基金公司也有加倉,但是旗下基金操作還未呈現集體行動(dòng)的特征,只是部分基金加倉幅度較大。

上周減倉的基金多數為前期倉位一直很高的基金,如博時(shí)、易方達、華富、寶盈、新華、海富通等基金公司,由于倉位仍然很高,不排除這類(lèi)基金會(huì )繼續減倉。

近期調控節奏放緩似乎緩解了市場(chǎng)各方對經(jīng)濟二次探底的擔憂(yōu)。"市場(chǎng)擔憂(yōu)作為支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)和股市都不景氣會(huì )導致復蘇中的中國經(jīng)濟二次探底,但目前政府已經(jīng)開(kāi)始采取措施彌補調控政策對經(jīng)濟產(chǎn)生的不利影響,投資者不必過(guò)于擔憂(yōu)經(jīng)濟出現二次探底。"新華基金投研人士表示。（廣州日報）

 

從盤(pán)面來(lái)看，周一 A股市場(chǎng)出現了高舉高打的格局，上證指數更是一度出現上漲近百點(diǎn)的態(tài)勢，這意味著(zhù)在短短的兩個(gè)交易日，上證指數最大漲幅接近兩百點(diǎn)。正是基于此，市場(chǎng)對后續行情有了較大的分歧，樂(lè )觀(guān)者認為如此強勁的走勢說(shuō)明新增資金勇猛入場(chǎng)，大盤(pán)反轉態(tài)勢確立。但謹慎者則認為，短線(xiàn)的急漲其實(shí)意味著(zhù)短線(xiàn)多頭能量釋放殆盡，短線(xiàn)趨勢依然不易過(guò)分樂(lè )觀(guān)。

一是因為 A股市場(chǎng)在今日彈升過(guò)程中，成交量并未明顯放大，但指數漲幅過(guò)大，顯示出生產(chǎn)自救的動(dòng)作，而并不是新增資金大舉進(jìn)場(chǎng)所帶來(lái)的做多能量，這無(wú)疑會(huì )抑制市場(chǎng)的做多信息。

二是因為大盤(pán)出現普漲格局，意味著(zhù)周一 A股市場(chǎng)就將出現震蕩分化的格局。

三是因為市場(chǎng)過(guò)分寄希望于宏觀(guān)政策的放松，但一方面由于外圍經(jīng)濟的影響相對有限，政策放松的基礎并不存在，另一方面則是房地產(chǎn)價(jià)格依然堅挺，需要進(jìn)一步鞏固調控成果，因此，在操作中，建議投資者宜謹慎，盡量保持適量的倉位結構。（金百靈投資）（返回）

 

昨日大盤(pán)出現大漲，上證指數一舉收復 10 日均線(xiàn)，技術(shù)形態(tài)上徹底擺脫下降通道的壓制，成交量也出現明顯放大，首先我們要肯定的是反彈已經(jīng)確立，隨后市場(chǎng)可能還會(huì )出現震蕩，但預計更多的是盤(pán)中震蕩，是大家逢低介入的良好時(shí)機。由于市場(chǎng)過(guò)度超跌，同時(shí)考慮到股指期貨的助漲助跌作用，反彈將形成"V"型，反彈的第一目標為 20 日均線(xiàn)，也就是 2700 點(diǎn)上方，第二目標是 2850--2900 點(diǎn)，隨著(zhù)政策面的變化我們再判斷反彈的重壓區是否能攻破。 現在看來(lái)基本上朝著(zhù)積極的方向發(fā)展，經(jīng)濟政策維穩成為當前形勢下的最大的政策基本面，這對于股市空頭來(lái)說(shuō)無(wú)疑是最大的利空。大盤(pán)自 4 月中旬以來(lái)的暴跌，主要源于對經(jīng)濟政策不確定性的擔憂(yōu)，如果說(shuō)下跌的核心因素出現積極變化，對市場(chǎng)的動(dòng)力可想而知。實(shí)際上很多市場(chǎng)傳說(shuō)中的利空消息都沒(méi)有兌現，而股指期貨不斷發(fā)揮其助跌作用導致市場(chǎng)意外暴跌，現在可能是期指發(fā)揮助漲作用的時(shí)候了。

政策的焦點(diǎn)是房地產(chǎn)調控，種種跡象表明，一輪暴風(fēng)驟雨般的調控已經(jīng)進(jìn)入觀(guān)察期，對整個(gè)板塊以及大盤(pán)，都會(huì )有穩定的、積極的影響。我們注意到，近期反彈最為猛烈的是房地產(chǎn)板塊，主要原因是過(guò)度超跌，股價(jià)嚴重偏離了基本面。后市的經(jīng)濟政策導向我們判斷為繼續穩定、鞏固、優(yōu)化傳統經(jīng)濟，并在此基礎上大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。所以，機構所擔心的經(jīng)濟刺激政策推出，估計短期內很難實(shí)現。而如果這樣的觀(guān)點(diǎn)得到市場(chǎng)認同的話(huà)，大盤(pán)重回 3000 點(diǎn)上方指日可待。

昨日大盤(pán)出現普漲，兩市僅有 3 家股票出現下跌，從反彈初期的角度看，我們依然認為誰(shuí)跌的多，反彈中漲得少的品種，短期機會(huì )最大。從反彈的持續性角度看，新興產(chǎn)業(yè)的板塊個(gè)股，持續力可能會(huì )更強一些，建議關(guān)注科技板塊，如：宇順電子、華東電腦等。由于市場(chǎng)成交量還不能放得很大，藍籌板塊整體大漲的條件并不具備，因此，中小市值超跌股仍然是本周操作的重點(diǎn)，科技、新能源等可持續跟蹤。（倍新咨詢(xún)）（返回）

 

在節能環(huán)保、清潔能源及新材料領(lǐng)域，美國有技術(shù)，中國有市場(chǎng)，優(yōu)勢互補非常明顯，中美最有可能獲得突破性合作，是受益中美第二輪戰略與經(jīng)濟對話(huà)最為清晰的三大產(chǎn)業(yè)。借助中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)的契機，加上國家對節能與環(huán)保政策支持，清潔能源類(lèi)上市公司在未來(lái)一段時(shí)間內將備受市場(chǎng)關(guān)注，有望迎來(lái)快速發(fā)展的全新階段。  

新能源包括太陽(yáng)能、生物質(zhì)能、核能、風(fēng)能、地熱、海洋能等一次能源以及二次電源中的氫能等。由于光伏、風(fēng)電都受到電網(wǎng)調峰瓶頸的限制，這也使得核電成為新能源領(lǐng)域的重頭。從我國目前的電源結構看，煤電的比例長(cháng)期在 75%左右，核電僅占 1.9%，與全球核電占總發(fā)電量 17%的比例相去甚遠。為了實(shí)現到 2020 年非化石能源占一次能源消費的比重達到 15%的目標，大力發(fā)展核電成為必然的選擇。  

同時(shí)，陸續增多的合同訂單，也將賦予核電設備行業(yè)較大的成長(cháng)預期。南風(fēng)股份日前公告稱(chēng)，"公司已被中廣核確定為廣東陽(yáng)江核電站 3、4、5、6 號機組和廣西防城港核電站 1、2 號機組 LOT150A核島通風(fēng)空調系統設備項目的中標方，中標總金額為 31725萬(wàn)元，將對公司 2011-2014 年度業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響"。這類(lèi)信息意味著(zhù)，核電的黃金十年對相關(guān)上市公司的業(yè)績(jì)已產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。因此，分析人士認為，在市場(chǎng)急跌中，投資者可以擇機低吸核電設備類(lèi)股票，其中，對東方電氣、南風(fēng)股份、中核科技、上海電氣、中國一重、二重重裝、湘電股份等可積極關(guān)注。（投資快報）（返回）

 

放下對當前國際形勢和中美關(guān)系的重要意義不談，單就證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，此輪中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)也具有實(shí)質(zhì)性的影響。中美雙方對話(huà)更為節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)動(dòng)力和機會(huì )，各大券商研究報告紛紛"熱薦"節能環(huán)保。  

光大證券認為，未來(lái) 3 年國內節能產(chǎn)業(yè)的收入規模將呈現 40％以上的復合增長(cháng)，相關(guān)上市公司值得關(guān)注。據統計，節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)可以細分為六大家族：

一是節能電力電子設備，包括置信電氣、東源電器、許繼電氣、華光股份、國電南自。二是 CDM 概念，包括巨化股份、三愛(ài)富、天富熱電。三是電廠(chǎng)脫硫，包括菲達環(huán)保、龍凈環(huán)保、凱迪電力、浙大網(wǎng)新。四是節能建材，包括雙良股份、煙臺萬(wàn)華、北新建材。五是水及固體垃圾處理、環(huán)保，包括桑德環(huán)境、創(chuàng )業(yè)環(huán)保、首創(chuàng )股份。六是節能照明，包括江蘇陽(yáng)光、佛山照明、浙江陽(yáng)光、聯(lián)創(chuàng )光電等。（光大證券）