設立私募股權投資基金的法律法規
時(shí)間：2010年08月27日 來(lái)源：本站原創(chuàng ) 點(diǎn)擊：次
國家法律法規對私募股權投資基金（暨創(chuàng )業(yè)投資）這種新模式給予了肯定，對創(chuàng )投的設立、監管、投資方法和退出機制均做了明確說(shuō)明�！秳�(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》是目前最重要的創(chuàng )投監管文件。上海、北京、天津地方政府均推出了支持創(chuàng )投企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，以期吸引更多的創(chuàng )投落戶(hù)當地。
設立外資創(chuàng )投的相關(guān)法規正逐步出臺，目前已有比較詳細且可執行的條文。但外資創(chuàng )投在華開(kāi)展業(yè)務(wù)始終存在一些障礙。比如：1）受到外商投資目錄的限制；2）設立創(chuàng )投的資金門(mén)檻較高（必須存在一名必備投資者，該必備投資這必須在中國經(jīng)營(yíng)三年以上，且三年投資總額大1億元以上；公司制外資基金注冊資本須500萬(wàn)美元以上，非法人制外資基金注冊資本須1000萬(wàn)美元以上；外資管理公司注冊資本100萬(wàn)元，但上海地區規定注冊資本須200萬(wàn)元以上）；3）按項目審批結匯，利潤匯出審批程序繁瑣（暨由外商在境內設立的外商投資企業(yè)作為普通合伙人設立的有限合伙制人民幣基金結匯困難；4）非法人制創(chuàng )投中由外商的稅收政策不明確；5）外資人民幣基金稅收壓力大于外資美元（境外）基金（如果境外基金直接投資，不在境內常設機構，退出時(shí)只有10%的所得稅；如果設立人民幣基金，則須繳納5%的營(yíng)業(yè)稅，退出時(shí)25%的所得稅，還可能加收股息的預提所得稅–“WHT”）。
成立合資基金主要有兩大障礙：第一，按照行業(yè)慣例，作為GP需要在一只基金中投入一定比例（一般1%-5%不等）的資金，以作為對其他合伙人的信心保證，但外管局142號文第三條明確規定，外商投資企業(yè)結匯所得的人民幣資金不得用于境內股權投資，這就堵住了外資GP出資的路。第二，國內目前并沒(méi)有對人民幣基金能否募集外資及外資參與比例作出明確規定。
2010年4月，上海將出臺新的地方性政策，支持外資在浦東新區成立合資基金。試點(diǎn)方案規定，外資參與人民幣PE基金的合計出資比例上限為50%，其將參照QFII模式，通過(guò)設立類(lèi)似的QFLP（合格境外有限合伙人）制度，由外管局批準額度的方式進(jìn)行。不過(guò)，申請QFLP資格的外資可能必須達到一定條件，如管理基金的規模、從業(yè)經(jīng)歷等。在額度方面，試點(diǎn)方案規定，作為一只人民幣PE基金發(fā)起人的外資GP（普通合伙人，基金管理者）和外資LP（有限合伙人，基金出資人、不參與基金管理），其一次性換匯額度累計不得超過(guò)該人民幣基金總規模的50%，其中GP換匯額度上限為5%。也就是說(shuō)，假如某一只人民幣基金總規模為10億元，外資GP最多只能出資0.5億元，那么引入的外資LP合計出資額將不得超過(guò)4.5億元。
設立內資私募股權投資基金的法律法規
全國性法律法規匯總
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年份 |
文件名稱(chēng) |
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1999 |
《關(guān)于建立風(fēng)險投資機制若干意見(jiàn)的通知》 |
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2005 |
《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》 |
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2008 |
《關(guān)于當前金融促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的若干意見(jiàn)》 |
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2009 |
《關(guān)于加強創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴格規范創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》 |
《關(guān)于建立風(fēng)險投資機制若干意見(jiàn)的通知》
該文件對私募股權投資基金的影響主要包括：1）認可了股權投資和可轉換證券的運作方式；2）允許風(fēng)險投資公司運用全額資本金進(jìn)行投資；3）投資者或合伙人承諾的資金可分期到位；4）募集對象可以是個(gè)人、企業(yè)、機構投資者、境外投資者；5）認可的退出方式有企業(yè)購并、股權回購、股票市場(chǎng)上市；6）要求金融機構、中小企業(yè)信貸擔�；鸺捌渌黝�(lèi)擔保機構積極支持高新技術(shù)企業(yè)的股權回購活動(dòng)；
《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》
目前最重要的行政管理文件之一，并做出如下規定：1）對于備案的創(chuàng )投企業(yè)存續期得不低于7年；2）遵循備案→管理→扶持或不備案→不管理→不扶持的原則；3）備案要求注冊資本3000萬(wàn)元、股份公司投資者少于200人（有限責任公司少于50人）、單個(gè)投資者投資額不少于100萬(wàn)元；4）不能投資已上市企業(yè)；5）創(chuàng )投企業(yè)形式可為有限公司、股份公司、或其他形式，并委托管理機構；6）不得從事?lián)Ｅc房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；7）可以股權、優(yōu)先股、可轉換優(yōu)先股等準股權方式對未上市企業(yè)投資；8）單個(gè)項目投資不得超過(guò)總資產(chǎn)的20%；退出方式可以股權上市轉讓、股權協(xié)議轉讓、被投資企業(yè)回購等方式實(shí)現。
《關(guān)于當前金融促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的若干意見(jiàn)》
文件提出要出臺股權投資基金管理辦法，完善工商登記、機構投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策，促進(jìn)股權投資基金行業(yè)規范健康發(fā)展。鼓勵創(chuàng )業(yè)投資機構增加對中小企業(yè)投資，落實(shí)和完善促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策；
《關(guān)于加強創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴格規范創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》
文件強調了《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》中對創(chuàng )投備案的要求，明文禁止多個(gè)投資者以某一個(gè)投資者名義代持創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)股份或份額的行為。對于從事代理投資業(yè)務(wù)的創(chuàng )投企業(yè)，單個(gè)投資者的最低投資金額不得低于1000萬(wàn)。備案企業(yè)還要求披露年度及季度經(jīng)營(yíng)情況報告。
地方性法律法規匯總
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年份 |
文件名稱(chēng) |
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上海 | |
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2004 |
《上海市促進(jìn)高新技術(shù)成果轉化的若干規定》 |
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2008 |
《關(guān)于本市股權投資企業(yè)工商登記事項的通知》 |
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北京 | |
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2000 |
《中關(guān)村科技園區條例》 |
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2008 |
《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》 |
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天津 | |
2007 |
《關(guān)于私募股權投資基金、私募股權投資基金管理公司（企業(yè)）進(jìn)行工商登記的意見(jiàn)》 |
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n/a |
《關(guān)于在天津濱海新區先行先試股權投資基金有關(guān)改革問(wèn)題的復函》 |
《上海市促進(jìn)高新技術(shù)成果轉化的若干規定》
鼓勵境內外各類(lèi)資本設立注冊資本不低于1000萬(wàn)元人民幣的創(chuàng )業(yè)投資公司，以及注冊資本不低于100萬(wàn)元人民幣的創(chuàng )業(yè)投資管理公司。對符合要求的創(chuàng )業(yè)投資公司，按一定條件給予鼓勵（詳見(jiàn)文件）；
《關(guān)于本市股權投資企業(yè)工商登記事項的通知》
文件規定，股權投資企業(yè)的注冊資本（出資金額）應不低于人民幣1億元，出資方式限于貨幣形式；股東或合伙人應當以自己的名義出資；單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額應不低于人民幣500萬(wàn)元；股權投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設立的，注冊資本應不低于人民幣500萬(wàn)元，以有限責任公司形式設立的，其實(shí)收資本應不低于人民幣100萬(wàn)元。
設立外資私募股權投資基金的法律法規
法律法規匯總
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年份 |
文件名稱(chēng) |
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2003 |
《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》 |
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2005 |
《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》 |
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2006 |
《關(guān)于外商投資舉辦投資型公司的暫行規定》 |
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2006 |
《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補充規定》 |
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2006 |
《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理辦法》征求意見(jiàn)稿 |
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2008 |
《關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問(wèn)題的通知》 |
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2009 |
《關(guān)于外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)審批事項的通知》 |
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2009 |
《關(guān)于外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)審批有關(guān)事項的通知》 |
《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》
文件明確了創(chuàng )投的定義、可采用的組織形式（法人及非法人均可）、存續期限（須大于12年）、外資界定比例（25%）等重要問(wèn)題。注冊資本可分5年繳清，公司制最低注冊資本金額為500萬(wàn)美元，非法人制最低注冊資本金額為1000萬(wàn)美元。投資者最低投資額為100萬(wàn)美元，其中外國投資者以自由貨幣投資，中國投資者以人民幣投資。外國投資者的收入和本金均可匯出。創(chuàng )投企業(yè)可委托投資管理公司進(jìn)行管理，投資管理公司的注冊資本須100萬(wàn)元以上，可以是公司制或合伙人制企業(yè)，該企業(yè)可同時(shí)受托管理多家創(chuàng )投企業(yè)。
該文件還規定，外商投資創(chuàng )投公司或企業(yè)必須至少具備一名必備投資者。必備投資者的定義如下： 1）以創(chuàng )業(yè)投資為主營(yíng)業(yè)務(wù)；2）中國必備投資者申請前三年管理資本累計不低于1億元，其中5000萬(wàn)用于創(chuàng )投；3）外國必備投資者申請前三年管理資本累計不低于1億美元，其中5000萬(wàn)元用于創(chuàng )投；4）如某投資者控制的關(guān)聯(lián)實(shí)體（擁有50%以上表決權）達標亦可；5）非法人制必備投資者出資至少1%；6）公司制必備投資者出資至少30%。另外，投資者多于1000萬(wàn)美元的出資，經(jīng)50%以上投資者和必備投資者同意可撤資。必備投資者不可撤資，但可轉讓。
《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》
上文已提出，該文件是目前最重要的創(chuàng )投行業(yè)監管文件。根據文件規定，凡符合《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》的外資創(chuàng )投，亦將按此《辦法》管理。
《關(guān)于外商投資舉辦投資型公司的暫行規定》
《規定》系跨國公司運用境內實(shí)體企業(yè)的人民幣盈利在境內進(jìn)行投資模式支持文件。但該文件對跨國公司資產(chǎn)規模（4億美元）、經(jīng)營(yíng)狀況及注冊資本（3000萬(wàn)美元）的要求較高，同時(shí)需要赴商務(wù)部審批。
《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補充規定》
《補充規定》明確允許外商投資性公司對上市企業(yè)的投資，成為上市公司的境外股東。同時(shí)允許投資性公司將留存收益、股東權益等全部用于投資境內企業(yè)。
《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理辦法》征求意見(jiàn)稿
《辦法》對必備投資人的資本要求較《外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理規定》有所降低。同時(shí)，對外商申辦成立創(chuàng )投企業(yè)及管理企業(yè)的操作流程及提交文件做了詳細規定。設立創(chuàng )投企業(yè)須向國家工商總局或授權的地方管理局，以及商務(wù)部或省級商務(wù)部門(mén)提出申請。
《關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問(wèn)題的通知》
外商投資企業(yè)資本金結匯所得人民幣資金，應當在政府審批部門(mén)批準的經(jīng)營(yíng)范圍內使用，除另有規定外，結匯所得人民幣資金不得用于境內股權投資。除外商投資房地產(chǎn)企業(yè)外，外商投資企業(yè)不得以資本金結匯所得人民幣資金購買(mǎi)非自用境內房地產(chǎn)。外商投資企業(yè)以資本金結匯所得人民幣資金用于證券投資，應當按國家有關(guān)規定執行。商務(wù)主管部門(mén)批準成立的投資性外商投資企業(yè)從事境內股權投資，其資本金的境內劃轉應當經(jīng)外匯局核準后才可辦理。
“10號文”、“106號文”的規定只是從資金的退出渠道上（即“出口”）入手，而“142號文”則是從“入口”抓起，直接限制外資（主要是美元）基金的投資行為�！�142號文”出臺之后，外資創(chuàng )投在投資時(shí)只�！叭A山一條道”——項目報批。外資基金要想完成一筆股權投資，首先向商務(wù)部提交相關(guān)文件，取得某一行業(yè)和企業(yè)的準入資格。如果被投資企業(yè)是國有企業(yè)的，需征得國有資產(chǎn)管理部門(mén)的同意；如果是到二級市場(chǎng)購買(mǎi)某一公司股票，還需經(jīng)過(guò)證監會(huì )的批準。其次，以上述批準文件為依據，向外匯管理部門(mén)申請外匯登記，并辦理結匯事宜；向工商管理部門(mén)辦理股東變更登記手續；最后，到稅務(wù)部門(mén)辦理稅務(wù)登記。 一套程序走下來(lái)，大概需要1-3個(gè)月時(shí)間。
《關(guān)于外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)審批事項的通知》
外商投資合伙企業(yè)的設立實(shí)行直接向企業(yè)登記機關(guān)登記的制度，不再由經(jīng)商務(wù)主管部門(mén)批準（《辦法》第五條）。外商投資合伙企業(yè)仍需遵守現行的外商投資產(chǎn)業(yè)政策。外商投資合伙企業(yè)作為基金管理企業(yè)已無(wú)障礙，但作為基金卻存在不確定性因素。
《關(guān)于外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)審批有關(guān)事項的通知》
《通知》調整了外商投資創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和外商投資創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)的審批制度。規定資本總額1億美元以下的創(chuàng )投企業(yè)的設立和變更將由省級商務(wù)主管部門(mén)和國家經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區審核管理，并要求相關(guān)部門(mén)在收到全部上報材料之日起30天內做出批準或不予批準的決定。
地方性法律法規匯總
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年份 |
文件名稱(chēng) |
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上海 | |
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2008 |
《浦東新區促進(jìn)股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施方法》 |
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2008 |
《上海市浦東新區設立外商投資股權投資管理企業(yè)試行辦法》 |
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北京 | |
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2009 |
《關(guān)于促進(jìn)股權投資基金業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》 |
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2010 |
《在京設立外商投資股權投資基金管理企業(yè)暫行辦法》 |
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天津 | |
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2009 |
《天津市促進(jìn)股權投資基金業(yè)發(fā)展辦法》 |
《浦東新區促進(jìn)股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施方法》
《方法》規定，對當年（2008年）在浦東新區進(jìn)行工商注冊和稅務(wù)登記的外商投資股權投資管理企業(yè)，給予一定優(yōu)惠政策。
《上海市浦東新區設立外商投資股權投資管理企業(yè)試行辦法》
《辦法》對創(chuàng )投管理企業(yè)給出了相關(guān)管理規定。外資創(chuàng )投管理企業(yè)應為有限責任公司，注冊資本達200萬(wàn)美元。外資創(chuàng )投管理企業(yè)是指由外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個(gè)人以中外合資、中外合作和外商獨資形式在浦東新區投資設立的，受股權投資企業(yè)委托，以股權投資管理為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。
外商投資股權投資管理企業(yè)應至少擁有一個(gè)投資者（股東），該投資者或其關(guān)聯(lián)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋股權投資或股權投資管理業(yè)務(wù)。外商投資股權投資管理企業(yè)在申請設立時(shí)，應當擁有兩名以上同時(shí)具備下列條件的高級管理人員：1）有兩年以上從事股權投資或股權投資管理業(yè)務(wù)的經(jīng)歷；2）有兩年以上高級管理職務(wù)任職經(jīng)歷。外商投資股權投資管理企業(yè)應當以有限責任公司形式設立。注冊資本不應低于200萬(wàn)美元，注冊資本應當在營(yíng)業(yè)執照簽發(fā)之日起3 個(gè)月內到位20%以上，余額在2年內全部到位。
設立或者變更為外商投資股權投資管理企業(yè)，按浦東新區現行行政審批程序辦理。浦東新區經(jīng)濟委員會(huì )、金融服務(wù)辦公室、上海市工商行政管理局浦東新區分局依法按照職責分工負責外商投資股權投資管理企業(yè)的審批、登記、管理和監督工作。對當年（2008年）在浦東新區進(jìn)行工商注冊和稅務(wù)登記的外商投資股權投資管理企業(yè)，參照《浦東新區促進(jìn)股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施方法》的相關(guān)政策執行。
法律法規匯總
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年份 |
文件名稱(chēng) |
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1999 |
《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基金的暫行規定的通知》 |
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2006 |
《科技型中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》 |
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2007 |
《科技型中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》 |
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2008 |
《關(guān)于創(chuàng )業(yè)投資引導基金規范設立與運作指導意見(jiàn)的通知》 |
《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基金的暫行規定的通知》
主要內容包括：1)創(chuàng )新基金的資金來(lái)源為中央財政撥款及其銀行存款利息；2)創(chuàng )新基金不以營(yíng)利為目的；3)支持對象和條件：
支持對象：
創(chuàng )新基金支持的項目應當是符合國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、有較高創(chuàng )新水平和較強市場(chǎng)競爭力、有較好的潛在經(jīng)濟效益和社會(huì )效益、有望形成新興產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)成果轉化的項目。
企業(yè)已在所在地工商行政管理機關(guān)依法登記注冊，具備企業(yè)法人資格，具有健全的財務(wù)管理制度；職工人數原則上不超過(guò)５００人，其中具有大專(zhuān)以上學(xué)歷的科技人員占職工總數的比例不低于３０％，經(jīng)省級以上人民政府科技主管部門(mén)認定的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新項目的規�；a(chǎn)，其企業(yè)人數和科技人員所占比例條件可適當放寬。
企業(yè)應當主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)務(wù)，企業(yè)負責人應當具有較強的創(chuàng )新意識、較高的市場(chǎng)開(kāi)拓能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。企業(yè)每年用于高新技術(shù)產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)的經(jīng)費不低于銷(xiāo)售額的３％，直接從事研究開(kāi)發(fā)的科技人員應占職工總數的１０％以上。對于已有主導產(chǎn)品并將逐步形成批量和已形成規�；a(chǎn)的企業(yè)，必須有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
支持方法：
貸款貼息：對已具有一定水平、規模和效益的創(chuàng )新項目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴大生產(chǎn)規模。一般按貸款額年利息的５０％－１００％給予補貼，貼息總額一般不超過(guò)１００萬(wàn)元，個(gè)別重大項目最高不超過(guò)２００萬(wàn)元。
無(wú)償資助：主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新中產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)及中試階段的必要補助、科研人員攜帶科技成果創(chuàng )辦企業(yè)進(jìn)行成果轉化的補助。資助數額一般不超過(guò)１００萬(wàn)元，個(gè)別重大項目最高不超過(guò)２００萬(wàn)元，且企業(yè)須有等額以上的自有匹配資金。
資本金投入：對少數起點(diǎn)高、具有較廣創(chuàng )新內涵、較高創(chuàng )新水平并有后續創(chuàng )新潛力、預計投產(chǎn)后具有較大市場(chǎng)需求、有望形成新興產(chǎn)業(yè)的項目，采取資本金投入方式。資本金投入以引導其他資本投入為主要目的，數額一般不超過(guò)企業(yè)注冊資本的２０％，原則上可以依法轉讓?zhuān)蛘卟扇『献鹘?jīng)營(yíng)的方式在規定期限內依法收回投資。具體辦法另行制定。
《科技型中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》
引導基金的引導方式為階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險補助和投資保障（具體內容詳見(jiàn)文件）。引導基金的支持對象為在中華人民共和國境內從事創(chuàng )業(yè)投資的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機構（以下統稱(chēng)創(chuàng )業(yè)投資機構），及初創(chuàng )期科技型中小企業(yè)。申請引導基金支持的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)應當具備下列條件：1）經(jīng)工商行政管理部門(mén)登記；2）實(shí)收資本（或出資額）在10000萬(wàn)元人民幣以上，或者出資人首期出資在3000萬(wàn)元人民幣以上，且承諾在注冊后5年內總出資額達到10000萬(wàn)元人民幣以上，所有投資者以貨幣形式出資；3）有明確的投資領(lǐng)域，并對科技型中小企業(yè)投資累計5000萬(wàn)元以上；4）有至少3個(gè)對科技型中小企業(yè)投資的成功案例，即投資所形成的股權年平均收益率不低于20％，或股權轉讓收入高于原始投資20％以上。申請引導基金支持的創(chuàng )業(yè)投資管理企業(yè)應具備下列條件：1）實(shí)收資本（或出資額）在100萬(wàn)元人民幣以上；2）管理的創(chuàng )業(yè)資本在5000萬(wàn)元人民幣以上；
《科技型中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》
支持對象和條件：
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支持對象 |
支持條件 |
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創(chuàng )業(yè)投資企業(yè) |
1億元注冊資本；
累計投資科技型中小企業(yè)5000萬(wàn)元以上；
3個(gè)以上投資科技型中小企業(yè)的成功案例；
年投資收益率達20%以上；
無(wú)可交易性金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資； |
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創(chuàng )投管理公司 |
100萬(wàn)元注冊資本；
管理資本5000萬(wàn)元以上； |
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具有投資功能的服務(wù)機構 |
簽訂《服務(wù)協(xié)議》并輔導的科技型中小企業(yè)50家以上；
對成立5年以上科技型非上市中小企業(yè)投資或委托管理的投資500萬(wàn)元以上； |
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科技型中小企業(yè) |
高科技；
成立五年以上；
非上市；
職工300人以下；
研發(fā)人員占10%以上；
銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元以下；
凈資產(chǎn)2000萬(wàn)元以下；
研發(fā)費用占銷(xiāo)售額5%以上；
職員大專(zhuān)以上占30%以上； |
支持方式：
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階段參股 |
對創(chuàng )投企業(yè)投資；
主要支持發(fā)起設立新創(chuàng )投；
投資比例最高不超過(guò)25%，且不能成為第一大股東；
可隨時(shí)退出；
三年內轉讓無(wú)溢價(jià)，三年后轉讓僅收一年期基準利率；
一般投資不超過(guò)五年；
創(chuàng )業(yè)企業(yè)對科技型中小企業(yè)投資不低于引導基金出資額的2倍； |
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跟進(jìn)投資 |
對創(chuàng )投選定的科技型中小企業(yè)投資；
創(chuàng )投選定項目后或投資一年內可申請；
不超過(guò)創(chuàng )投實(shí)際投資額的50%，且單個(gè)項目不超過(guò)300萬(wàn)元；
投資收益的50%將作為創(chuàng )投企業(yè)的業(yè)績(jì)獎勵；
一般5年退出，且創(chuàng )投不得先于引導基金退出 |
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風(fēng)險補助 |
創(chuàng )投實(shí)際投資/出資額的5%；
最高不超過(guò)500萬(wàn)元 |
《關(guān)于創(chuàng )業(yè)投資引導基金規范設立與運作指導意見(jiàn)的通知》
引導基金本身不直接從事創(chuàng )業(yè)投資業(yè)務(wù)。地市級以上人民政府有關(guān)部門(mén)可以根據創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展的需要和財力狀況設立引導基金。引導基金應以獨立事業(yè)法人的形式設立，即公司制；扶持對象主要是按照《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規定程序備案的在中國境內設立的各類(lèi)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)。引導基金的運作方式：1）參股；2）融資擔保；3）跟進(jìn)投資或其他方式。引導基金可以專(zhuān)設管理機構負責引導基金的日常管理與運作事務(wù)，也可委托符合資質(zhì)條件的管理機構負責引導基金的日常管理與運作事務(wù)。引導基金不得用于從事貸款或股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資以及用于贊助、捐贈等支出。閑置資金只能存放銀行或購買(mǎi)國債。引導基金可委托管理，但受托人必須具有獨立法人資格。
